一是通胀受益属性突出。红利资产对应的企业大量分布在上游资源品、传统制造以及大金融等周期性行业中。当宏观经济进入通胀周期,大宗商品和实物资产价格上涨,这些处于产业链上游或具备强定价权的企业,能够直接受益于产品价格的提升,从而带动企业盈利的快速修复和股价的上涨。
二是现金流稳定可持续。市场震荡期,资本利得的不确定性提升,而红利资产的高股息率特征可提供额外收益补偿。充沛的自由现金流是这些企业持续分红的底气,持续不断的股息分红就像弹药补给一样,助力投资者平滑账户波动。
在A股市场中,有两类指数契合上述“收租型”红利资产的特征,值得重点关注。
第一类是红利指数。例如,中证红利指数是A股高股息资产的经典代表,其筛选逻辑主要聚焦于历史分红稳定、股息率高的企业,行业以金融、周期为主,如银行、煤炭、交通运输等;以及叠加了低波动因子的中证红利低波动指数,防御属性更突出,行业方面以银行打底,再均衡配置煤炭、交通运输等周期行业。通胀升温的背景下,煤炭等能源行业直接受益于大宗商品价格的上涨,盈利增长动能强劲;交通运输、银行等行业则提供了稳定现金流与分红,是震荡市中防守反击的优良标的。
对应到投资工具,市场上的红利ETF易方达(515180,联接基金A/C/Y:009051/009052/022925)和红利低波ETF易方达(563020,联接基金A/C:020602/020603)均以0.15%/年的低管理费率,为投资者布局红利指数提供了便捷工具。
第二类是以价值与现金流为代表的“红利+”指数。如果说红利指数是较为纯粹的高股息防守,那么“红利+”指数则在防守之余又增添了一些进攻性。
例如国证自由现金流指数,它聚焦具备高现金流创造能力的企业,涵盖石油石化、有色金属等通胀核心受益板块,进攻性突出,可以在抵御通胀时捕捉结构性收益;还有国证价值100指数,它在高股息之外,进一步融入了低市盈率与高现金流率指标,既保留高股息“收租”属性,又能在经济复苏时展现出比纯红利指数更强的进攻弹性。
自由现金流ETF易方达(159222,联接基金A/C:024566/024567)和价值ETF易方达(159263,联接基金A/C:025497/025498)为投资者布局这两只“红利+”指数提供了多元化的选择。
当前,资产配置的核心诉求已悄然转向“稳健抗风险”,不妨考虑用红利ETF和红利低波ETF作为底仓防御,搭配上攻守兼备的自由现金流ETF和价值ETF,用一套组合拳应对通胀与市场波动。

IT之家 4 月 2 日消息,Counterpoint Research 昨日表示,定价位于 700~999 美元(IT之家注:现汇率约合 4820 ~ 6879 元人民币)区间的“平价旗舰”将成为智能手机领域在 2026 年的主战场。
Counterpoint 提到,存储价格在 2025Q4 已上涨 40~50%,而 2026Q1 应会在此基础继续上涨 40~50%,2026Q2 还有 20% 的涨价余地。对于价约 800 美元的智能手机,存储目前已占总物料成本的 40%,比例较一年前增长两倍。
最终,高端智能手机在 2026Q2 末的物料成本将较 2025Q1 增加超过 150 美元,这可能导致最终零售价上涨超过 200 美元(现汇率约合 1377 元人民币)。
“平价旗舰”在 2025 年已是全球智能手机增长最快的细分市场,销量较 2024 年提升了 25%,在西欧成为了当地最受欢迎的品类。高端功能与相对较低的购入成本使此类产品成为当下的均衡之选。
而在 2026 年,“平价旗舰”领域的竞争者需要回答的紧迫问题是如何说服消费者买单。当前用户换机周期正持续拉长,厂商需要证明自己依然能提供高性价比和连贯高端的完整体验,为消费者带来最大化的消费价值。
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